Robust Irreversible Investment

• Applicant: Professor Dr. Frank Riedel
• Subject Area: Economic Theory
• Term: from 2005 to 2009
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 15520430

Investitionen in neue Projekte sind oft irreversibel. Wenn etwa neue Industriegebäude zu errichten sind, Maschinen zu beschaffen oder erst entwickelt werden, Forschung finanziert werden muss und dergleichen mehr, lassen sich die getätigten Investitionen nur schwer oder gar nicht rückgängig machen. Investitionen in neue Projekte sind oft auch unsicher. Der Begriff der Unsicherheit bezeichnet hier nicht nur die Tatsache, dass die zukünftigen Rückflüsse zufällig, und damit riskant sind; vielmehr liegt hier das fundamentalere Problem vor, dass nicht einmal die Wahrscheinlichkeitsverteilung der zukünftigen Rückflüsse genau bekannt ist. Man muss daher Investitionsregeln suchen, die robust sind in dem Sinne, dass sie für eine ganze Klasse von Verteilungen gute Ergebnisse liefern. Ziel dieses Projektes ist es, eine Theorie der optimalen Investition zu entwickeln, wenn Investitionen irreversibel und zukünftige Profite unsicher sind.

• DFG Programme: Research Grants