Identification and Estimation of Dynamic Stochastic General Equilibrium Models: Skewness Matters
Economic Policy, Applied Economics
Final Report Abstract
Das Projekt zielte darauf ab, das Instrumentarium zur Schätzung dynamischer stochastischer Allgemeiner Gleichgewichtsmodelle (DSGE) zu verbessern, indem es die Annahme normalverteilter Schocks überwand und nichtlineare Lösungsansätze einbezog, um realwirtschaftliche Phänomene genauer zu modellieren. Speziell fokussierte es sich auf asymmetrische Verteilungen für strukturelle Schocks und DSGE Modelle mit seltenen Katastrophen und asymetrischen geldpolitischen Regeln. Zielsetzung 1 untersuchte die Identifizierbarkeit dieser Modelle und fand, dass schiefe Verteilungen die Identifikation nicht signifikant verbesserten, obwohl empirische Vorteile erkennbar waren. Die Erkenntnisse wurden durch Weiterentwicklung diagnostischer Werkzeuge gewonnen, die in die Identifikationstoolbox von Dynare integriert wurden. Zielsetzung 2 entwickelte den "Pruned-Skewed-Kalman” Filter und Smoother, um das Problem zunehmender Dimensionen im schiefen Kalman Filter zu bewältigen. Der Filter wurde umfangreich getestet und bewies seine Effektivität in der Schätzung komplexer Modelle, wie einem multivariaten Nelson-Siegel-Terminstrukturmodell und einem neukeynesianischen DSGE-Modell. Asymmetrien wurden stets von den Daten favorisiert. Zielsetzung 3 refokussierte die Schätzung von DSGE-Modellen auf die Analyse von Kriegen als asymmetrischen Schock. Es entstand eine umfassende Studie, die die direkten und indirekten wirtschaftlichen Auswirkungen von Kriegen analysierte. Zudem wurde eine spezialisierte Dynare Toolbox entwickelt, die momentenbasierte Schätzmethoden für makroökonomische Modelle, die seltene Katastrophen einschließen, beinhaltet. Diese Toolbox wurde speziell für die Analyse der wirtschaftlichen Konsequenzen von Kriegen eingesetzt. Das Projekt trug wesentlich zur Qualifikation des wissenschaftlichen Nachwuchses bei und bereicherte die akademische Gemeinschaft durch die Bereitstellung anwenderfreundlicher Toolboxen und die Förderung eines tieferen Verständnisses der Auswirkungen asymmetrischer Schocks in DSGE-Modellen.
Publications
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„The effect of observables, functional specifications, model features and shocks on identification in linearized DSGE models, Oktober, Economic Modelling 88, 280-292
Sergey Ivashchenko & Willi Mutschler
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„Pruned Skewed Kalman Filter and Smoother: With Applications to the Yield Curve and Asymmetric Monetary Policy Shocks, aktuelle Version von Mai, CQE Working Paper 101, Dynare Working Papers 78
Gaygysyz Guljanov, Willi Mutschler & Mark Trede
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„Dynare: Reference Manual Version 6“, aktuelle Version von Februar, Dynare Working Papers 80
Stéphane Adjemian, Michel Juillard, Frédéric Karamé, Willi Mutschler, Johannes Pfeifer, Marco Ratto, Normann Rion & Sébastien Villemot
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„The Price of War“, aktuelle Version von Februar. Kiel Working Papers 2262 und CEPR Discussion Paper 18834. Zusammenfassungen in Kiel Policy Brief 172 und Ökonomischer Trend im Wirtschaftsdienst 104 Heft 4
Jonathan Federle, André Meier, Gernot Müller, Willi Mutschler & Moritz Schularick
