Versicherungen mit Abhängigkeiten von Finanzmärkten: Theorie und Anwendungen

• Antragsteller: Professor Dr. Thorsten Schmidt
• Fachliche Zuordnung: Mathematik
• Förderung: Förderung von 2020 bis 2024
• Projektkennung: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Projektnummer 442338059

Das aktuelle Finanzumfeld mit niedrigen und teilweise negativen Zinsen und darüber hinaus deutlich wachsenden politischen Unsicherheiten stellt eine große Herausforderung für Versicherungen dar. Das betrifft ganz besonders Lebensversicherungen und Pensionsversicherungen, welche im niedrig-Zinsumfeld keine attraktiven Auszahlungen mehr anbieten können. Im Umkehrschluss führt dies zu dramatisch ansteigenden Kosten für zukünftige Pensionen und gleichzeitig dazu, dass Versicherungsnehmer ihre Verträge kündigen um attraktivere Investitionsmöglichkeiten außerhalb der Versicherungsindustrie nutzen zu können. Letzteres stellt ein großes Problem für unser Sozialsystem und für die Versicherungsindustrie dar. Auf der Suche nach attraktiveren Auszahlungsprofilen wurden Produkte eingeführt, deren Auszahlungen an Entwicklungen an Finanzmärkten gekoppelt sind. Dies ermöglicht den Versicherungsnehmern, attraktive Investitionsmöglichkeiten dieser Märkte zu nutzen. Allerdings fehlt eine fundamentale Theorie zur Bewertung solcher Produkte. Darüber hinaus ist das fundamentale Verständnis der Bewertung ein grundlegender Schritt für effizientes Risikomanagement. In diesem Projekt wird diese Lücke geschlossen: Ziel ist es, einen Fundamentalsatz für die Bewertung von Versicherungsprodukten zu entwickeln, die an Finanzmärkte gekoppelt sind. Darüber hinaus werden lineare und nicht-lineare Bewertungsansätze mit einem Fokus auf Modelle getrieben von affinen Semimartingalen entwickelt.

• DFG-Verfahren: Sachbeihilfen