Fiscal Policy, Public Debt and the Term Structure of Interest Rates

• Applicant: Dr. Roland Demmel
• Subject Area: Economic Policy, Applied Economics
• Term: from 1999 to 2000
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 5211682

Vor dem Hintergrund der weltweit immer bedeutender werdenden dynamischen Interaktion zwischen Fiskalpolitik und Finanzmärkten ist der wissenschaftliche Anspruch der Arbeit darin zu sehen, daß ein theoretischer Modellrahmen entwickelt wird, in welchem makroökonomische Dynamik mit moderner Finanzmarkttheorie innovativ verknüpft wird. Dies erlaubt eine analytische Behandlung dieser Interaktionen sowie der sich daraus ergebenden Rückkopplungseffekte auf Zinsentwicklung, Wirtschaftswachstum und öffentliche Verschuldung. Der verwendete methodische Rahmen ist der eines zeitstetigen allgemeinen Gleichgewichtsmodells unter Risiko. Nach Formulierung und Lösung des Planungsproblems der privaten Haushalte und nach Charekterisierung des Staatssektors durch Einführung der Fiskalpolitik werden die Preisprozesse so bestimmt, daß auf allen Märkten Angebot und Nachfrage stets im Gleichgewicht sind. Auf die sich daraus ergebende gleichgewichtige Modelldynamik stützen sich schließlich die nachfolgenden Analysen des Einflusses der Fiskalpolitik auf die Zeitstruktur der Zinsen, auf Wirtschaftswachstum sowie auf das dynamische Zusammenspiel von Staatsverschuldung und Zinsbildung.

• DFG Programme: Publication Grants