Rechnergestützte Untersuchung zur Darlegung mehrerer Zielkriterien in der Portfoliooptimierung

• Applicant: Dr. Markus Hirschberger
• Subject Area: Mathematics
• Term: from 2004 to 2005
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 5420348

In der klassischen Theorie der Portfoliooptimierung nach Markowitz gestaltet jeder finanzielle Entscheidungsträger sein Portfolio nach denselben Zielkriterien, der Maximierung der erwarteten Rendite und der Minimierung des Risikos. Wird als Risikomaß die Varianz verwendet, so ist wohlbekannt, daß die Performance von derart bestimmten Portfolios in der Praxis oftmals sehr mangelhaft ist. Ziel des Forschungsvorhabens ist es deshalb, ein Modell zu erstellen, welches die Realität anhand weiterer Zielkriterien des Verwaltungsaufwand, sowie Einbezug sozialer Verantwortung. Ferner sollen andere Risikomaße wie die "Mean Absolute Deviation" und der "Value et Risk" verwendet werden. Zur praktischen Anwendung soll ein Algorithmus entwickelt und programmiert werden, der trotz der komplexen mathematischen Eigenschaften des Modells noch in der Lage ist, optimale Portfolios zu bestimmen. Ziel des Projekts is es zu beweisen, daß durch Beachtung der Existenz mehrerer Zielkriterien bessere Ergebnisse erzielt werden können als mit der klassischen Methodik.

• DFG Programme: Research Fellowships