Continuous-Time Modeling of Dynamic, Stochastic Equilibrium Models - Theory and Applications

• Applicant: Professor Dr. Olaf Posch
• Subject Area: Economic Theory
• Term: from 2015 to 2022
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 268475812

• Final Report Year: 2023

Final Report Abstract

Ziel des DFG-Projekts war die Entwicklung des NK-Referenzmodells in zeitstetiger Formulierung sowie die Bereitstellung neuer numerischer Lösungsverfahren. Dieses Ziel wurde erfolgreich erreicht. Insbesondere bestätigten sich während des Projektverlaufs die Vorteile der zeitstetigen Modellierung, insbesondere beim Einbinden unterschiedlicher Beobachtungsfrequenzen, bei den numerischen Lösungsmethoden und damit der Analyse der Effekte von Unsicherheit in dynamischen, stochastischen Gleichgewichtsmodellen. In der zweiten Förderphase entwickelten wir das NK-Modell weiter, um Staatschulden und die Interaktion von Geld- und Fiskalpolitik analysieren zu können. Hier hat sich die Einbindung der fiskalischen Theorie des Preisniveaus (FTPL) in das Referenzmodell als vorteilhaft erwiesen, um die Entwicklung der Inflationsdynamik nach den beispiellosen fiskalpolitischen Maßnahmen und explodierender Staatsverschuldung in Folge der Corona Pandemie zu erklären. Aus dem geförderten DFG Projekt sind während der Laufzeit insgesamt 9 Publikationen hervorgegangen, wobei davon bereits 5 in internationalen hochrangigen Zeitschriften veröffentlicht wurden.

Publications

• Estimating Dynamic Equilibrium Models using Macro and Financial Data. SSRN Electronic Journal (2011).
  Christensen, Bent Jesper; Posch, Olaf & van der Wel, Michel
  
• Delays in Public Goods. SSRN Electronic Journal (2017).
  Chatterjee, Santanu & Posch, Olaf
  
• Resurrecting the New-Keynesian Model: (Un)Conventional Policy and the Taylor Rule. SSRN Electronic Journal (2018).
  Posch, Olaf
  
• Risk Matters: Breaking Certainty Equivalence. SSRN Electronic Journal (2018).
  Parra-Alvarez, Juan Carlos; Polattimur, Hamza & Posch, Olaf
  
• Estimation of Heterogeneous Agent Models: A Likelihood Approach. SSRN Electronic Journal (2020).
  Parra-Alvarez, Juan Carlos; Posch, Olaf & Wang, Mu‐Chun
  
• Fiscal spending multipliers over the household leverage cycle. European Economic Review, 141, 103989.
  Klein, Mathias; Polattimur, Hamza & Winkler, Roland
  
• FTPL and the Maturity Structure of Government Debt in the New Keynesian Model. SSRN Electronic Journal (2022).
  Liemen, Max Ole & Posch, Olaf
  
• Peso problems in the estimation of the C‐CAPM. Quantitative Economics, 13(1), 259-313.
  Parra-Alvarez, Juan Carlos; Posch, Olaf & Schrimpf, Andreas