Stochastische Analyse des Angebots- und Nachfrageverhalten von Händlern mit vollständigen Orderbuchinformationen des XETRA-Handelssystems der Deutschen Börse

• Applicant: Dr. Wing Lon Ng
• Subject Area: Statistics and Econometrics
• Term: from 2006 to 2008
• Project identifier: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Project number 31168745

In diesem Projekt soll empirisch untersucht werden, wie Wertpapiermärkte in der Realität funktionieren und wie sich die komplizierte Koordination der Tauschbedingungen aller Marktteilnehmer gestaltet, indem die gesamte Angebots- und Nachfragekurve eines Marktes mittels vollständigen Orderbuchinformationen ökonometrisch modelliert werden. Ziel ist es, die Beschaffenheit und die Leistungsfähigkeit eines Marktes trotz ihrer Komplexität mit nur wenigen Parametern zu beschreiben. Diese Vorgehensweise hat den Vorteil, dass wesentliche Charakteristika durch gezielte Komplexitätsreduktion herauskristallisiert werden können. Denn die Kenntnis über die dynamische Struktur von Wertpapiermärkten, determiniert durch die zeitlich variierende Angebots- und Nachfragekurve, hilft nicht nur zu erklären, wie schnell, wie viel und zu welchem Preis die Marktteilnehmer anbieten oder nachfragen, sondern auch wie diese handeln, wenn Marktunvollkommenheit vorliegt. Die auf den ökonometrischen Modellen aufbauende Liquiditäts- und Risikomaße sollen verschiedene Marktkonstellationen identifizieren und optimale Handlungsstrategien aufzeigen.

• DFG Programme: Research Grants
• International Connection: United Kingdom