Auswahlmechanismen für Untersuchungen im Financial Reporting Enforcement
Zusammenfassung der Projektergebnisse
Das Forschungsprojekt untersucht die Wirksamkeit und Effizienz unterschiedlicher Auswahlmechanismen von Aufsichts- und Rechtsdurchsetzungsinstitutionen (Enforcement). Im Fokus steht die Frage, ob risikobasierte oder zufallsbasierte Auswahlmechanismen besser geeignet sind, Fälle von fehlerhafter Finanzberichterstattung aufzudecken und Unternehmen zu Compliance zu motivieren. Grundlage der Analyse sind proprietäre Daten der deutschen Finanzaufsicht (BaFin) zu ausgeführten Untersuchungen des deutschen Enforcers. Die Ergebnisse zeigen, dass risikobasierte Auswahlverfahren zwar effizienter sind, jedoch nur einen kleinen Bruchteil der fehlerhaften Berichterstattung identifizieren. Zufallsbasierte Auswahlverfahren decken zusätzliche Fälle auf und verstärken die Abschreckungswirkung des Enforcement-Regimes. Unsere Analyse zeigt, dass zufallsbasierte Untersuchungen nicht lediglich schwere Verstöße aufdecken, sondern gleichzeitig auch die Wahrscheinlichkeit von fehlerhafter Berichterstattung in der Zukunft deutlich reduzieren. Eine Kombination aus risiko- und zufallsbasierten Untersuchungen erweist sich dabei als besonders wirksam, da sie die Aufdeckungsrate erhöht. Zufallsbasierte Untersuchungen können zudem zu moderaten regulatorischen Kosten durchgeführt werden, was ihre Eignung als Ergänzung zu bestehenden risikobasierten Auswahlmechanismen unterstreicht. Unsere Studie liefert wichtige Impulse für die Optimierung von Enforcementmechanismen. Angesichts von Bilanzfehlern und Skandalen, die unter risikobasierten Untersuchungsansätzen unentdeckt blieben und bleiben, verdeutlichen die Ergebnisse die Möglichkeiten, bestehende Kontrollsysteme durch zufällige Untersuchungen zu ergänzen. Zufällige Untersuchungen tragen dazu bei, systematische Risiken zu minimieren, die Transparenz zu erhöhen und das Vertrauen der Öffentlichkeit in die Finanzberichterstattung zu fördern. Die erlangten Erkenntnisse können darüber hinaus als Vorlage für Reformen in anderen Ländern dienen, die mit ähnlichen Herausforderungen in der Finanzaufsicht konfrontiert sind.
Projektbezogene Publikationen (Auswahl)
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How to Select Targets for Investigations? Evidence from Financial Reporting Enforcement. Available at SSRN
Gros, Marius F.; Nienhaus, Martin; Oehler, Christopher & Schott, Alicia
