Vergleichsanalyse von verschiedenen Ansätzen zur Risikoschätzung in der Portfoliotheorie

• Antragsteller: Professor Dr. Svetlozar T. Rachev
• Fachliche Zuordnung: Statistik und Ökonometrie
• Förderung: Förderung von 2004 bis 2008
• Projektkennung: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Projektnummer 5436949

In diesem Projekt handelt es sich um die Vergleichsanalyse der Risikoeigenschaften und der risikoangepaßten Leistungsmaße. Das Ziel dieser Analyse ist, diejenigen Finanz-Risiko-Erwartungsrendite-Modelle vorzuschlangen, die das reale Verhalten der Portfoliorenditen berücksichtigen. In den letzten fünfzig Jahren wurde eine Vielzahl vor Kriterien für die optimale Portfoliozusammenstellung entwickelt, die auf verschiedenen risikoangepassten Leistungsmaßnahmen basieren. Alle diese Kriterien sind theoretisch gültig und führen zu den verschiedenen optimalen Lösungen. Kapitalanleger hätte es mit Sicherheit schwer, sich in diesem Dschungel von Kriterien zu bewegen. Deshalb ist es notwendig, solche von ihnen zu finden, die dem Kapitalanleger am nützlichsten sind. Anschliessend sind diejenigen risikoangepassten Leistungsmaße und Risiko-Erwartungsrenditemodelle zu bestimmen, die die besten Leistungen präsentieren im Vergleich zu den anderen Maßen bzw. Modellen. Im Projekt wird beabsichtigt, eine Methode für die Bestimmung des idealen Risikomaßes und der optimalen Portfoliostruktur zu entwickeln. Für die Lösung dieses Problems wird ein Vergleich der Risikomaße sowohl auf der theoretischen als auch auf der empirischen Basis durchgeführt werden. Für diesen Zweck werden Investitionszuteilungsmodelle betrachtet, die durch verschiedene parametrisierte Nutzenfunktionen charakterisiert werden. Dabei wird vorausgesetzt, dass die Renditenverteilung von zwei Parametern (Mittelwert und Risikomaß) abhängig ist. der Vergleich basiert sowohl auf den historischen als auch auf den alpha-stabil simulierten Renditen.

• DFG-Verfahren: Sachbeihilfen