Kreditausfallwahrscheinlichkeiten und optimale Risikosteuerung in der Firma

• Antragsteller: Professor Dr. Jens Carsten Jackwerth
• Fachliche Zuordnung: Accounting und Finance
• Förderung: Förderung von 2006 bis 2011
• Projektkennung: Deutsche Forschungsgemeinschaft (DFG) - Projektnummer 5470460

• Erstellungsjahr: 2010

Zusammenfassung der Projektergebnisse

Das vorliegende Teilprojekt hat sich wie geplant mit Preis- und Kreditrisiken beschäftigt. Der Ansatzpunkt waren hier Strukturmodelle der Firma, die notorisch sind für ihre zu niedrigen Zinsprämien der Anleihen am kürzeren Ende der Laufzeiten. Die im Rahmen dieses Projektes eingeführten Erweiterungen konnten hier die Modellierung entscheidend verbessern. Die Erweiterungen umfassen insbesondere die dynamische Steuerung sowohl der Kapitalstruktur als auch des Unternehmensrisikos durch den Manager und zudem die nicht normale Verteilung der Firmenrendite.

Projektbezogene Publikationen (Auswahl)

• (2007): "Incentive contracts and hedge fund management," Journal of Financial and Quantitative Analysis 42, 811-826
  Jackwerth, J. und J. E. Hodder
  
• (2009): "Mispricing of S&P 500 Index Options," Review of Financial Studies, 22(3), 1247-1277
  Constantinides, G. M., J. Jackwerth, and S. Perrakis